Fundman Alap – Március

Az Alap nem tudta folytatni az év eleji pozitív trendjét, és a márciusi időszakot enyhe, 0,42%-os visszaeséssel zárta, a referenciaindexet azonban így is 1,85%-kal sikerült felülmúlnia. Ez elsősorban a kínai pozícióinknak (YY, Momo, Naspers), illetve néhány jól sikerült orosz egyedi részvény szelekciónknak (LSR, Sberbank, TMK, Lenta) köszönhető, amelyek ellensúlyozni tudták az Alap török kitettségének márciusi visszaesését. A jól haladó amerikai-kínai tárgyalási folyamatok, és a korábbi nagyon negatív hangulat szárnyakat adott a kínai piacnak, amely idén az egyik legjobb teljesítményt nyújtja a kockázatos eszközök körében. A pozitív hangulat átragadt a kínai live-streaming iparágban működő YY és Momo befektetéseinkre is, amelyeknek – bár a negyedik negyedéves eredményük nem volt meggyőző és csak megerősítette a fokozódó piaci verseny miatti aggodalmunkat – az értékeltsége érdemben tudott nőni. Még mindig alulértékeltnek gondoljuk őket, de már nem annyira jó a kockázat/hozam, mint korábban, úgyhogy indokoltnak láttunk némi pozíciócsökkentést. Szintén nem volt meggyőző a kínai internetes óriás, a Tencent gyorsjelentése, amely az általunk tartott holdingcég, a Naspers értékének a döntő részét adja. Viszont örvendetes módon a Naspers menedzsmentje láthatóan végre konkrét lépéseket próbál tenni (európai tőzsdére való bevezetés, leánycégek értékesítése), hogy a hatalmas holding-diszkontot csökkenteni tudja.

Az orosz ingatlanfejlesztő LSR a korábbi hónapok alulteljesítését korrigálta, az acélcsőgyártó TMK esetében azonban igazi pozitív fundamentális fordulatnak lehettünk a szemtanúi/részesei. A „sztori” röviden összefoglalva abból állt, hogy egy, a legnagyobb olajipari cégeket gyakorlatilag stabilan kiszolgáló orosz cégnek (a TMK-nak) van egy amerikai palaolajkitermelők felé beszállító amerikai leánya (amely függetlenül működik az orosz anyavállalattól, így elvileg amerikai mutatószámokon lenne jogos az értékeltsége) és egy jelentős adóssághalmaza – ráadásul ez utóbbi javarészt dollárban denominálva. Az utóbbi években a rubel gyengülése miatt nőtt a rubelben kifejezett adósságállomány, és a magas acélárak (amelyek a cég nyersanyagköltségének a döntő részét adják) rontották az orosz működés profitabilitását. Az amerikai leánycég valós értékét a befektetők nem vették figyelembe, az orosz-amerikai mozaikvállalat  így egy eladósodott orosz cég értékeltségét (az operatív nyereség kb 4x-esét) kapta. Az amerikai leány sikeres eladásának a bejelentésével a TMK így 2 legyet ütött egy csapásra: kikristályosodott az amerikai cég valós értéke (7,5x-ös operatív nyereségre vetített szorzó) és a befolyó vételárból ráadásul vissza tudja majd törleszteni a hitelállományának a jelentős részét, kikerülve az adósságcsapdából. Nem csoda, hogy a hír bejelentése után 20% fölötti mértékben tudott erősödni az árfolyam. A kiskereskedelemben tevékenykedő Lenta árfolyamát egy stratégiai befektető felvásárlása hajtotta a kedvező irányba, míg a Sberbank esetében az oroszokra nézve a várnál kedvezőbb Mueller-jelentés (amely Trump elnök orosz összefonódásait vizsgálja) napvilágra hozása játszhatott szerepet. Mivel nem találtak semmilyen döntő bizonyítékot, az oroszok elleni további szankciós kockázat némileg csökkent.

A hónap számunkra legérdekesebb eseménye a török önkormányzati választás előtt lejátszódó tőkepiaci dráma volt. A kedvező hangulatot elősegítendő, a függetlenségében vélhetően nem maradéktalanul hibátlan központi bank látszólag többféle trükkös módszerrel is igyekezett a lírát stabilan tartani – azonban az elmúlt időszakban lecsökkenő líra betéti kamatok miatt a lakosság számára kézenfekvővé vált a viszonylag kedvező árfolyamszinteken folytatni a dollár felhalmozást –  ez a devizatartalékok csökkenésében csapódott le, és a 1,5 héttel a vállasztások előtt napvilágra kerülő statisztikák láttán a tavaly nyári összeomlás esetleges megismétlődésétől tartó befektetők jobbnak látták visszafedezni a lírakitettségüket – amíg a központi bank a vélt vásárlásaival erre még kedvező árfolyamot biztosít. Ehhez jöttek a spekulatív pozícióépítések, valamint az ilyenkor „szokásos” borús hangvételű nemzetközi elemzői ajánlások, és a jegybank végül válaszlépésre kényszerült. Azt találták a legjobb megoldásnak, hogy korlátozzák a tőkepiaci szereplők lírához jutását, megnehezítve a líra fedezeti pozíciók ésszerű kamatszinteken történő tovább görgetését (azaz a líra elleni spekulációt). Ennek viszont az lett a következménye, hogy jobb híján a befektetők kénytelenek voltak megszabadulni a mögöttes líraeszközeiktől, hogy teljesíteni tudják az eladott líra leszállítását (ugyanis adott pillanatban csak 1000% fölötti kamatra tudtak volna líraforráshoz jutni a bankközi piacon). Emiatt a részvénypiacon, és különösen a kötvénypiacon jelentős korrekció volt megfigyelhető. Egy pár napig nem a fundamentumok számítottak, hanem, hogy mitől lehetett a leggyorsabban megszabadulni. A történésekre úgy reagáltunk, hogy a viszonylag stabilan maradó részvényeinket (fájó szívvel ugyan, de) leépítettük, és az így nyert lírát a sokat korrigáló bankokba (Akbank, TSKB) valamint az ismét attraktív hozamszinteken (19%) forgó hosszú török állampapírokba  fektettük, arra számítva, hogy a választások után normalizálódni fog a helyzet. Az időszak végére a részvénykitettségünk 97%-os szintre nőtt, a fedezetlen devizakitettségünk pedig 70%-os volt. Ez utóbbi a korábbiaknál alacsonyabb szintnek számít, mert a március végi dollárerősödést kihasználva a dolláros eszközeink egy részét jobbnak láttuk visszafedezni forintra. 

Fundman Alap – Február

A januári emelkedés után megtorpantak a világ részvénypiacai, és a februári hónapot stagnálás jellemezte. Az Alap ezzel összhangban enyhe, 0,25%-os visszaesést mutatott, amellyel azonban kis mértékben felülteljesítette a referenciaindexet. Nem volt nagy globális jelentőségű történés a piacokon, jellemzően az egyedi hírek mozgatták a részvényeinket. A teljesítményhez a januári emelkedés után ismét az orosz ingatlanfejlesztő Etalon (+8%) járult hozzá a legnagyobb mértékben.  Az elmúlt évek bizonytalanságai után a fő tulajdonos kiszállt a papírból, a 25%-os részesedését egy új, stratégiai befektetőnek adta el, 60%-kal a piaci árfolyam fölött. Ugyan a kisebbségi tulajdonosok velünk együtt – sajnos – kimaradtak ebből az ajánlatból, de az ügylet egy pozitív csengésű indikáció volt arra nézve, hogy a cég ingatlanvagyona jelentősen alulértékelt a jelenlegi szinteken. Az időszak során stabilizálódni tudtak az acélárak, és ennek az egyik nyertese a korábban megbüntetett török acélgyártó, a Kardemir (+13%) volt. Az elmúlt időszakban jó szinteken sikerült pozíciót növelnünk a papírban. Tovább araszoltak felfelé a kockázatosabb török bankjaink, a Vakifbank és a Yapi Kredit Bank, valamit a jól teljesítő kínai piaccal párhuzamosan emelkedni tudtak a kínai kitettségeink, a YY és a MoMo is. Szintén markánsan járult hozzá a teljesítményhez a görög Mytilineos emelkedése. Rontották ugyanakkor a havi hozamot az osztrák papírjaink, amelyek közül a Polytec (-11%) és az AT&S (-10%) egyaránt visszaesést mutatott és szintén csalódást okozott a török Aygaz (-8%), valamint a Turkish Airines (-10%) gyenge teljesítménye. Ez utóbbi papírokban a kedvezőbb értékeltséget kihasználva növeltük is az Alap kitettségét. Az időszak során enyhén csökkentettük a részvénysúlyt, a februárban az Alapba áramló pénzt csak fokozatosan fektettük be. Csökkentettük az emelkedő Momo, Etalon, Arcelik és Jumbo súlyát, míg ismét bekerült az Alapba a kiváló osztalékhozammal rendelkező, és ismét jó árazásúvá vált orosz gyémántbánya, az Alrosa, valamint taktikai jelleggel a szektortársaktól az elmúlt időszakban elmaradó orosz Rosneft papírjai. A márciust az alap így a korábbinál alacsonyabb, 96%-os részvénysúllyal kezdte, a fedezetlen devizakitettség 71%-os volt.  

Fundman Alap – Június

A júniusi hónap során a váltakozó részvénypiaci környezetben az Alap minimális mértékben tudta növelni az árfolyamát, ami elmaradást jelentett a referenciaindexhez képest. A meglévő kitettségeik közül ezúttal a török részvénypiac összességben enyhén emelkedni tudott (a líra is némi erősödést mutatott a forinttal szemben az elmúlt hónapok visszaesése után) és az Alap dollárkitettsége is javította a teljesítményt. Az egyedi papírok közül legjobban  a török szódaexportőr (Soda), az orosz gyémántbánya (Alrosa) , valamint az izraeli gyógyszercég (Teva) teljesített. Ez utóbbi árfolyamemelkedését arra használtuk, ki, hogy teljesen lezárjuk a pozíciót. Rontották ezúttal a teljesítményt az utóbbi időszak „sztárjai”, a kínai internetes livestream szolgáltató Momo és YY, amelyek – összhangban a kínai internetes szektortársakkal – visszaesést mutattak.  Ugyan sikerült jó szinteken még a korrekció előtt némileg csökkenteni a pozíciót, de még így is jelentős kitettséggel rendelkeztük/rendelkezünk a papírokban. Szintén visszaesést szenvedtünk el az osztrák befektetéseinken, valamint az orosz acélszektorban és ingatlanszektorban. Az időszak során enyhén tovább növeltük a már eddig is magas szinten lévő részvénysúlyt. A török eseményeket kihasználva megpróbáltuk kihasználni az időszakban lejátszódott mini-pánikokat és jellemzően a már meglévő kitettségünket növeltük. Továbbra is azt gondoljuk, hogy egy nagyon kedvezőtlen jövőkép van beárazva a jelenlegi piaci értékekbe (mind a részvények, mind a kötvénypiac tekintetében). Sajnos egyáltalán nem biztos, hogy ez a kedvezőtlen kimenet nem fog lejátszódni, de ha az elmúlt hónapban újraválasztott adminisztrációnak sikerül kordában tartani a gazdasági eseményeket, egy pár piacnak tetsző lépéssel (kedvező nemzetközi hangulat esetén) nagyot lehetne fordítani a piaci hangulaton, és jelentős felértékelődés is bekövetkezhet. Természetesen továbbra sem akarjuk ennek a kimenetétől függővé tenni az Alap teljesítményét, de úgy gondoljuk, hogy érdemes valamekkora kockázatot felvállalni. A kockázatokat csökkentendő ugyanakkor – a török gazdasági folyamatoknak legjobban kitett bankok és ingatlanfejlesztő cégek mellett –  próbálunk az export szektor cégei közül válogatni, ahol az erős devizabevételek, és stabil vállalati mérleg valamekkora védelmet nyújtana egy negatív szcenárió esetén is. Ezeknek a cégeknek ugyan nem annyira nyomott az értékeltsége, de a historikus szintekhez képest szintén nagyon kedvező. Egy másik terület, ahol növeltük a kitettségünket, az osztrák AT&S részvénye volt, amely az elmúlt hónapokban ismét jelentős leértékelődésen ment keresztül. Ez a high-tech mikroelektonikai alkatrészeket gyártó cég felettébb bizonytalan környezetben működik  – a megrendelésállománya negyedévről-negyedévre drasztikusan változhat. Ráadásul az elmúlt években meglehetősen költséges és kockázatos új beruházásokat valósítottak meg Kínában: ezek egy része a legmodernebb mobiltelefonok áramköreinek a gyártására irányul, és ez az üzletág úgy tűnik, hogy a tavalyi év második felében révbe ért, az új gyártósorokat sikerült profitábilis megrendelésekkel feltölteni. Ezzel a cég – úgy gondoljuk- a fejlesztések nehezén túl van,  és a maradék beruházás befejezése után  várhatóan tisztábbá válik a működése, és a profitábilis működés a készpénztermelő képességen is meg fog látszani. Az Alap a július továbbra is magas, 105%-os részvénykitettséggel kezdte, a devizakitettségünk pedig 81%-os szinten állt.

Fundman Alap – a májusi eső (ezúttal nem ért aranyat)

Májusban tovább folytatódott a turbulens részvénypiaci környezet, az Alap befektetései szempontjából fontos részvényindexek jellemzően visszaesést mutattak, míg a fejlett piaci  (EUR, USD) és a rubel devizakitettségünk erősödni tudott a forinthoz képest, javítva a teljesítményt. Összességében 1,8%-os visszaesés volt megfigyelhető az Alap árfolyamában, amely ugyan jobb, mint a referenciaindex 3,57%-os értékcsökkenése, de elégedettségre továbbra sem adhat okot. A legnagyobb veszteséget jellemzően a török részvénypiaci kitettségeinken szenvedtük el, itt ráadásul tovább folytatódott a török líra vesszőfutása is, tovább rontva a forintban számított teljesítményt. Szintén többnyire gyenge hónapot zártak az osztrák és a román papírjaink is. Javított ugyanakkor a teljesítményen a portfolió orosz része, és különösen a kínai internetszektorban meglévő befektetéseink (YY, Momo) nyújtottak kiemelkedő teljesítményt. A török piaci fejleményeket továbbra is fokozott figyelemmel kísérjük, mert úgy gondoljuk, hogy több egyedi részvény is nagyon kedvező értékeltségen forog, és az árazásuk már a 2000-es évek eleji, illetve 2009-es török gazdasági válsághoz hasonló szintekhez közelít. Ugyanakkor úgy gondoljuk, hogy a jelenlegi török gazdaságpolitikai helyzet nem annyira súlyos, mint ami a napi kommentárokba/hangulatba beépült, ezért a Török Központi Bank jelentős kamatemelésekkel párosuló „akcióba lendülése” után óvatosan folytattuk a pozícióépítést. Egyelőre többnyire azokban a papírokban voltunk aktívabbak (pl Arcelik, Aygaz, Koc Holding), amelyek defenzívebb működésük ellenére is nagy árfolyamveszteséget könyvelhettek el. A többi piacunkat tekintve májusban szintén elsősorban a vételi oldalon voltunk aktívak, de sikerült néhány papírban nyereséggel zárni a pozíciónkat. Ez egyik ilyen befektetésünk az osztrák építőipari Wienerberger volt, ahol a vártnál egy kicsit kedvezőbb gyorsjelentést – véleményünk szerint – túlságosan pozitívan fogadott a piac, és az emelkedés nyomán a papír elérte a célárunkat. Kimagaslóan jó folyamatokról számolt be a kínai Momo, amely ráadásul az idei terveit is megemelte. Mivel azonban itt is jelentősen emelkedett a részvényárfolyam (+30%), indokoltnak láttuk csökkenteni a pozíciónkat. A hónap során a már meglévő pozícióink bővítése mellett egy pár napos korrekciót kihasználva vásároltunk a Wizz Air légitársaság részvényeiből. Már régóta szemezgetünk a folyamatosan és stabilan kiváló folyamatokról beszámoló cég papírjaival, de a viszonylag magasabb árazása miatt eddig nem láttunk jó beszállót, most viszont a gyorsjelentése előtt jó lehetőség kínálkozott. Szintén új elemként került a portfolióba 2 osztalékfizető lengyel cég is: az egyik ingatlanfejlesztésben , a másik pedig a távközlésben érdekelt. Mivel jelenleg nagyon sok ígéretes befektetési lehetőséget látunk, a júniust továbbra is részvényekkel teljesen feltöltve kezdtük el (103% volt az Alap részvénykitettsége), és a devizakitettségünk jelentős részét (80%) továbbra is fedezetlenül hagytuk.        

Fundman Alap – Április

Áprilisban a tőkepiaci környezet kedvezőtlenül alakult az Alap számára, és összességében 2,74%-ot veszített az árfolyamából. A legtöbb részpiacon különböző okokból, de negatívan alakultak az események. Az orosz piacon a kiújult szankciós hullám, és az azt követő rubel gyengülés, míg a török piacon az előrehozott választások körüli bizonytalanság és a líra fejlődő piaci devizákat meghaladó gyengülése volt a fő oka a visszaesésnek. Az Alap többi része ezt nem tudta kompenzálni: az osztrák és a román befektetéseink összességében stagnáltak, míg az egyéb régiókban lévő papírjaink sem tudtak jelentős mértékben erősödni. Egyedül a forint dollárhoz képesti gyengülése jelentett némi gyógyírt, amelynek a fedezetlen dolláros befektetéseken keresztül az Alap a haszonélvezője volt. Az orosz piacot segítette ugyanakkor az olaj változatlan erősödése, és a rubel gyengülésével karöltve ez továbbra is támogatóan hat az élénkülő orosz gazdaságára. Emiatt – bár nem akartuk jelentősen tovább növelni az elmúlt időszakban jellemzően 25-30% közötti orosz kitettségünket – úgy gondoltuk, hogy érdemes visszaszállni a szankciós félelmek miatt sokkal olcsóbbá váló Sberbank részvényeibe. Különösen, hogy úgy tűnik, a kezdeti felfokozott Twitter-hadjárat nem fajult valós konfliktussá (néhány, az oroszokkal előre leegyeztetett szíriai píárbombázást leszámítva) a Trump-adminisztráció részéről, és az oroszok sem léptették életbe a kilátásba helyezett ellenszankciókat. A gyenge rubel ugyanakkor kedvez a politikailag független magánkézben lévő exportőröknek (amelyeknél nagyon alacsonynak látjuk az esélyt, hogy bármilyen szankciós listával összefüggésbe kerüljenek), az eddig is kedvező készpénztermelő képességük tovább javult. Így – mikor a pánik során az esés őket is utolérte – a műtrágyaexportőr Phosagro-ban növeltük a kitettségünket (itt a műtrágyaárak emelkedése is kedvező), valamint pozíciót vállaltunk az MMK acélgyártóban.  Szintén növeltük a kitettségünket egy mid-cap cégben, a cipőgyártó Obuv Rossii-ban, amely a várhatóan élénkülő fogyasztásnak lehet a haszonélvezője. A török piac is egyre kedvezőbb értékeltségűvé válik, itt azonban még kivártunk a vételekkel. Jó szinteken sikerült visszavennünk a korábban csökkentett osztrák AT&S részvényeinket, és tovább növeltük a kínai internetes livestreaming platformot működtető YY pozíciónkat, amelyet az egyik legígéretesebb növekedésű cégnek találunk. A hónap során eladtuk a maradék Mol kitettségünket is, és a korábban nagyon jól teljesítő kínai Momoban is csökkentettük a pozíciót. Az Alap a májusi hónapot teljesen feltöltve,  100%-os részvénykitettséggel kezdte, a devizakitettséget nagyrészt továbbra is felvállaltuk (74% – az eurós kitettségünk egy részét, és román lej kitettségünket fedeztük vissza), amely igazodik az Alap mögöttes befektetéseihez.

Fundman Alap – Március

Az elmúlt hónapban ítélték oda az elmúlt 3 év teljesítménye alapján objektív kritériumok szerint számított Privátbankár díjakat, ahol az Alap a fejlődő piaci részvény kategóriában a legjobbnak bizonyult. Sajnos azonban nem volt ok ünnepelni a hónap során, mert a részvénypiacok markáns korrekciót szendvedtek el, amely alól az Alap sem tudta kivonni magát, 4,91%-ot veszítve az árfolyamából (bár a referenciaindexnél ez legalább enyhébb mértékű volt). Jól teljesítettek a román kitettségeink: a bankjaink, valamint az olajáremelkedésből profitáló Petrom. Szintén emelkedett a kedvező gyorsjelentést produkáló kínai internetes cég Momo (amely az Alap egyik legnagyobb kitettsége volt). Sokkal több volt ugyanakkor a mérleg másik oldalán: az Alap devizatkiettsége (elsősorban a török líra gyengesége miatt) negatívan hatott az összeteljesítményre, de szintén sokat korrigált az orosz autógyártó Sollers és kiskereskedelmi Lenta, valamint a Momo kínai szektortásrsa ,a YY és a szintén kínai internetes kitettséget jelentő Naspers. Az időszak során továbbra is próbáltuk kihasználni a lehetőségeket:  kedvezőbb szinteken visszatöltöttük a korábban részben leépített YY és Naspers kitettségünket, valamint az észt hajózási cég, a Tallink súlyt is növeltük. Úgy látjuk, hogy az orosz ingatlanfejlesztő szektorban a kedvező kilátások miatt indokolatlanok a hatalmas könyv szerinti értékhez képesti diszkontok, és erre az Etalon részvényein keresztül a legérdemesebb pozíciót felvenni. Szintén jó vételi lehetőséget láttunk a török Koc Holding és az orosz cipőgyártó Obuv papírjaiban. Az előbbi historikusan nagyon kedvező diszkonton forgott a tulajdonában álló részvények értékéhez képest, míg utóbbi pozitív operatív folyamatokról számolt be, amelyet az árfolyam nem reagált le megfelelően. Megváltunk ugyanakkor az osztrák ingatlanfejlesztő Immofinanz és az orosz acélgyártó Evraz papírjaitól, amelyek az emelkedésük során elérték a célárunkat. Az Alap a második negyedévet 95%-os részvénykitettséggel kezdi, amelyet tovább tervezünk növelni. Az időszak során visszafedeztük a román lej kitettségünket, így a mögöttes részvényeknél alacsonyabb, 75%-os nyitott devizapozíciót tartunk. 
 

Februári események – Momo vétel

Bizonyára az olvasók között is egyre többen vannak, akik a médiafogyasztásra szánt idejük egyre nagyobb részét töltik az okostelefon képernyője előtt. Ez egy globális trend, és Kínára, a világ legnagyobb internetes piacára fokozottan érvényes. Ezen belül is egy egyre érdekesebb terület a livestreaming, amivel itthon valószínűleg legtöbben a Facebookon egyre többször felbukkanó élő adásokban találkozhatunk (legalábbis a blog szerzőinek a korosztálya). A kínai piacon ennek már évek óta jelentősebb szerepe van – talán azért is, mert az államapparátus által kilúgozott tévécsatornák ott eleve kevésbé izgalmasak. Az elmúlt években fel is fedeztünk két céget, amelyek ennek a nagy növekedésű területnek a fő haszonélvezői, és az idegen terep ellenére úgy éreztük, hogy akkora az upside, hogy megéri a szokásosnál kevésbé ismert és így kockázatosabb vizekre is kievezni.

 

Continue reading

Márciusi események – YY vétel

Márciusban újra vettünk az egyik kínai kitettségünkből, a YY Inc. részvényeiből. Ez a cég a kínai internetes univerzumban tevékenykedik, amit jól megvéd a kínai Nagy Tűzfal, ezért a jól ismert globális internetes óriásoktól (Google, Facebook stb.) egyelőre nem kell félni. A cég fő erőssége az interneten keresztüli élő közvetítés szolgáltatása, aminek a segítségével egy webkamerával az asztali számítógépünkről vagy mobilunkról lehet élő videót megosztani az interneten. Ezen túl a számítógépes játékélmény megosztását is lehetővé teszik, a felhasználók a képernyőjükön megjelenő eseményeket is élőben tudják közzétenni a világhálón. 

Az online játék közvetítés miatt mondhatnánk azt is, hogy ez a kínai Twitch, vagy gaming.youtube.com, de a legfontosabb szegmensét és a látogató bázist nem ez, hanem a YY Live jelenti. Ez alapvetően két részből áll, az egyik az online zene és szórakoztatás, ezt egyszerűen úgy lehet elképzelni, hogy az aspiráló zenei és/vagy énekes tehetséggel megáldott kínaiak otthon berendezhetnek egy kis stúdiót, majd pedig élőben léphetnek fel a saját műsorukkal. A YY már használja a PUGC fogalmát, vagyis egyfajta tehetséggondozási programot folytatnak azok számára, akikben látnak fantáziát és a nézettségi számaik is igazolják őket. Így jöttek létre aztán olyan lány és fiúbandák, akik kisebb internetes hírességgé nőtték ki magukat Kínán belül. Persze a zenés szórakoztatáson kívül mással is lehet próbálkozni, vannak akik vetélkedőket, talk-showokat indítanak és vannak akik tervezett program nélkül, csupán a hétköznapjaikba engedik be a nézőket (meglepő, de ők is elég népszerűek). A másik fő része a YY Live-nek az online randizós vetélkedő-játék, ami egy nagyon népszerű kínai TV műsornak a továbbfejlesztése. Itt a jelentkezők kvázi olyan élményt kapnak, mintha a műsorba kerültek volna be, de itt kisebb csoportokra osztva van alkalmuk ismerkedni a pályázóknak, természetesen egy humoros műsorvezető segítségével.

Forrás: yy.com

Continue reading